砸下12亿好意思元，百胜中国将从必胜客中国大陆阛阓的独家特准筹办商，变更为品牌系数者。

6月16日晚，百胜中国（YUMC；09987.HK）晓示，已与Yum!Brands（下称百胜环球）签署最终公约，以12亿好意思元现款对价收购必胜客品牌在中国大陆的系数权。该交游瞻望将于2026年第三季度交割。

交游前，百胜中国系必胜客在中国大陆阛阓的独家特准筹办商，须就筹办必胜客业务向百胜环球支付特准筹办费。交游完成后，百胜中国将无用再支付该笔用度，而罢职了该等用度（扣除税项后）将平直增厚百胜中国的盈利。

在公布本次交游的同期，百胜中国对外在示，在知足特定系统销售额增长想象的前提下，肯德基中国将有契机赢得百胜环球提供的长达十余年的财务激发，以复古并奖励其往时已毕更高的增长。

推出轻量级店型，上线卖咖啡、轻食与汉堡的新业态，频年来，在百胜中国的运作下，肯德基与必胜客在国内阛阓业态创新动作频出。而本次交游后，百胜中国或将赢得更大的业务空间。

图源：pexels

百胜环球甩牵累

百胜环球总部位于好意思国，旗下运营着肯德基、塔可钟（TacoBell）、必胜客及HabitBurger&Grill四大品牌，在环球155个国度及地区筹办向上6.3万家餐厅。算作必胜客品牌买方的百胜中国，自2016年底从百胜环球分拆，先后在好意思国与香港两地上市。

在本次交游前，百胜中国事肯德基、必胜客与塔可钟三大品牌在中国大陆阛阓的独家特准筹办商。

把柄百胜中国此前与百胜环球达成的公约，百胜中国所领有的肯德基、必胜客的特准筹办权期限为50年（自2016年10月31日起算）；塔可钟的特准筹办权期限通常为50年（自2022年4月15日起算），上述授权均可自动续期50年。算作交换，百胜中国需按公司及加盟门店的系统销售净额的3%，向百胜环球支付特准筹办费。

这次百胜中国得以从必胜客品牌的“租客”升级为“业主”，主要系因为百胜环球对必胜客品牌的举座抛售动作。

频年来，百胜环球的必胜客业务举座推崇欠佳。百胜环球财报知道，顺次2025年，必胜客分部系数门店19974家，其中68%位于好意思国境外。2023年至2025年，必胜客的系统销售额从133.15亿好意思元捏续下滑至127.94亿好意思元。总营收从10.19亿好意思元举座下滑至10.13亿好意思元。归并时候，必胜客的同店销售额增长率永别为2%，-4%与-1%。

事迹欠佳的同期，必胜客对百胜环球的孝敬度也有限。2025年，百胜环球环球总营收为82.14亿好意思元，必胜客的收入占比为约12.33%。算作对比，肯德基与塔可钟的收入占比永别为43.12%与37.68%。

早在2025年11月，百胜环球就发轫了对必胜客的计谋有想象审查。那时，百胜环球CEO指出，开云世界杯(中国)有限公司公司将秉承不同的要领，包括但不限于出售必胜客业务。

而在本次交游中，百胜环球则将必胜客品牌出售给了两个主体。把柄和私募股权公司LongRangeCapital达成的公约条件，百胜环球以约15亿好意思元的价钱将必胜客系数权（不含中国大陆阛阓）出售给LongRange。此外，百胜环球还有契机在2030年前赢得最高7500万好意思元的事迹对赌（earn-out）款项。必胜客中国大陆阛阓的系数权则花落百胜中国。

上述交游完成后，扣除税费、交割颐养款项及交游估计或有用度（不含事迹分红款），百胜环球瞻望可赢得约23亿好意思元的净收益。

免去近5亿元的授权费，必胜客中国不错宽心服腾了

尽管必胜客环球事迹举座处于流毒，但必胜客中国大陆阛阓（下称“必胜客中国”）却推崇亮眼。

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顺次2026年3月31日，必胜客已在世界超1100个城镇开有4375家餐厅。2025年，必胜客中国收入约23亿好意思元，筹办利润为1.83亿好意思元。至2026年第一季度，必胜客中国的同店交游量已连系第13个季度录得增长，且其餐厅利润率及筹办利润连系第八个季度有所普及。

把柄百胜中国的业务计算，必胜客中国的门店将于2028年前加多至超6000家，并于2029年前已毕筹办利润较2024年翻倍。

频年来，必胜客中国先后推出必胜客WOW店、PIZZERIA与必胜汉堡业态。

其中，PIZZERIA店的定位为必胜客旗下高端意式披萨体验门店。必胜客WOW店面积小于通例门店，单店投资额箝制在65万至85万元。通过推出小份量菜品的神志，必胜客WOW店以东说念主均30元凹凸的浮滥价位，布局一东说念主食场景。必胜汉堡则主打一东说念主食汉堡，客单价约为40元。该品牌新店多由原有必胜客门店改进而来，秉承“店中店”式开店策略。现在，必胜客WOW店与必胜汉堡的门店数目永别为近400家与超150家。

交游公告知道，2024年与2025年，就在中国大陆筹办必胜客业务，百胜中国向百胜环球应酬的特准筹办费永别为4.78亿元和4.94亿元。关于百胜中国而言，收购必胜客中国的系数权，将权臣提高其利润空间与业务无邪性。

“成为品牌系数者将赋予咱们更大的计谋无邪性，使咱们无意在菜单、门店形式、新模块及运营搞定等方面捏续鼓励创新。”关于这次交游，百胜中国首席实施官屈翠容示意。

顺次2026年一季度末，肯德基中国领有13454家餐厅。2025年，肯德基中国总收入为88.71亿好意思元，在百胜中国总收入的比重向上75%，筹办利润为12.85亿好意思元。

与必胜客中国肖似，频年來，肯德基中国通过肯悦咖啡与KPRO（肯律轻食）两大子品牌，霸占连锁咖啡与轻食赛说念。顺顺次一季度末，肯悦咖啡门店已超2600家，KPRO门店数目则向上280家。

来自品牌授权方的激发开云世界杯(中国)有限公司，或将进一步加快肯德基中国的业务渗入法度。